Lazard Frères
Gestion

• Lazard Frères Gestion gère 8,3 milliards d’euros en actions au travers de fonds ouverts et de gestions dédiées, soit plus de la moitié de nos actifs au 31 décembre 2020.
• L’équipe actions est composée de 12 analystes - gestionnaires couvrant les petites, moyennes et grandes capitalisations sur les différentes zones géographiques
• Notre philosophie d’investissement est fondée sur une sélection rigoureuse des entreprises selon une approche fondamentale : une sélection d’entreprises caractérisées par des structures financières solides, présentant le meilleur profil de performance économique et créatrices de valeur sur le long terme.

Nous proposons 3 types de stratégies :

• Lazard Frères Gestion gère 6,3 milliards d’euros en produits obligataires et monétaires au travers de fonds ouverts et de gestions dédiées, soit plus d'un quart de nos actifs à fin décembre 2020.
• Eléonore Bunel est Directrice de la Gestion Taux qui se compose de 10 personnes dont 8 analystes/gestionnaires.

• Le processus d'investissement s'appuie sur une approche fondamentale macro-économique "top down" (analyse du cycle économique et de ses conséquences sur le marché des dettes publiques et privées), ainsi que sur une approche "bottom-up" pour l'évaluation et la sélection des émetteurs et des émissions souveraines, corporate et financières.
• Lazard Frères gestion a développé une expertise toute particulière sur le segment des dettes financières depuis 2004. Elle est notamment accessible au travers d'une gamme de fonds ouverts :

• Nous proposons également une gamme de fonds investis sur les dettes émergentes et gérés par Lazard Asset Management :

  Lazard Emerging Markets Bond Fund

  Lazard Emerging Markets Local Debt Fund

  Lazard Emerging Markets Debt Blend Fund

  Lazard Emerging Markets Debt Unrestricted Blend Fund

  Lazard Emerging Markets total Return Debt Fund

• Lazard a développé une expertise depuis plus de 30 ans sur les obligations convertibles au travers de fonds ouverts et de gestions dédiées avec plus de 6,6 milliards d’euros d’encours sous gestion au 31 décembre 2020.
• La gestion, déléguée à Lazard Asset Management, est confiée à 4 analystes - gestionnaires et 1 analyste Trade Execution couvrant les différentes zones géographiques. L'équipe bénéficie des expertises développées par les analystes actions et crédit de Lazard Frères Gestion à Paris, et dispose notamment des modèles propriétaires internes.
• La gestion se caractérise par son exhaustivité permettant de calibrer les grandes caractéristiques et sources de performance des obligations convertibles (Sélection de titres, risque crédit, volatilité, sensibilité taux, ...). Notre processus de gestion repose sur une approche à la fois Bottom-Up dans la sélection des obligations convertibles et Top-Down pour ce qui est de l’allocation tactique.
• Les portefeuilles sont construits afin de profiter du caractère mixte et asymétrique de la classe d’actifs et ainsi permettre à l'investisseur de profiter en partie de la hausse des marchés actions tout en bénéficiant d'une certaine sécurité en cas de baisse des marchés.
• Nous proposons une gamme de fonds convertibles européennes et internationales et offrons la possibilité de ne pas s’exposer au risque de change par le biais de parts couvertes :

• La gestion diversifiée et le conseil en allocation d'actifs représentent aujourd’hui près de 24% des encours gérés pour nos clients institutionnels et privés au 31 décembre 2019.
  Au sein d’une seule équipe dédiée, indépendante des gestions actions et taux, la gestion diversifiée est réalisée par 3 gestionnaires et 3 stratégistes-économistes. Elle bénéficie de l'ensemble des compétences du groupe, tant au niveau de la Stratégie et de la Recherche que des gestions spécialisées.
• L'analyse économique et en particulier celle du cycle est au coeur du processus. Nous mettons en oeuvre une approche fondamentale dans une optique de moyen-long terme, nos choix d'investissement traduisant le positionnement dans le cycle et notre appréciation de la valorisation des différentes classes d'actifs.
  Nous construisons un scénario macroéconomique et financier central à 6-12 mois, lequel est réexaminé en fonction de l’évolution de la conjoncture économique des grandes zones géographiques et de l’évolution des classes d’actifs.
  Une double analyse intégrant notre scénario macroéconomique à moyen terme et une approche tactique de court terme permet de définir une allocation optimale traduisant nos convictions. La gestion des différentes poches est alors déléguée aux équipes spécialisées.
• Pour ceux qui souhaitent se prémunir contre les fortes variations de marché, nous proposons également une gamme d’OPC offrant une gestion dite « mixte », c’est-à-dire fondamentale et systématique afin de profiter du cycle économique tout en protégeant le portefeuille en cas de comportement anormal des marchés (couverture dynamique et systématique).
• Nous offrons enfin une gamme dédiée à la clientèle privée :

Gestion alternative & flexible systématique

• Notre stratégie d’investissement est fondée sur la recherche d’une performance absolue. Lazard Frères Gestion a développé un modèle quantitatif et systématique ayant un double objectif : détecter rapidement les signaux de changement de tendances pour permettre un ajustement réactif de l’allocation du portefeuille et limiter les faux signaux.
• Notre sélection des supports d’investissement est réalisée selon un processus multicritères développé en interne par l’équipe (3 personnes).
• Notre approche s'appuie à la fois sur une équipe dédiée composée de deux gestionnaires-analystes expérimentés et sur la synergie des compétences de sélection de fonds au sein du groupe Lazard.

• Nous distribuons également un fonds Long/Short Actions géré par Lazard Asset Management :

Produits structurés

• Lazard Frères Gestion propose à ses clients un accès privilégié aux produits structurés. Nous offrons des produits sur mesure adaptés au profil de risque et objectifs de nos clients et en cohérence avec nos perspectives économiques et financières.
• Nous sélectionnons en toute indépendance la meilleure contrepartie afin d’obtenir les meilleurs supports d’investissements aux meilleures conditions.